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中荣印刷冲刺IPO,小小彩盒如何赚的20亿市值?

时间:2021-09-17 09:17来源:未知 作者:中国塑料网 点击:
9月5日,中荣印刷集团股份有限公司(简称“中荣印刷”)披露招股说明书(申报稿),本次拟公开发行不超过4,830.00万股,拟募资8.93亿元,本次股票发行后拟在深交所创业板上市。这是中荣第三次冲刺A股市

9月5日,中荣印刷集团股份有限公司(简称“中荣印刷”)披露招股说明书(申报稿),本次拟公开发行不超过4,830.00万股,拟募资8.93亿元,本次股票发行后拟在深交所创业板上市。这是中荣第三次冲刺A股市场。


中荣引以为傲的客户资源


中荣印刷成立于1990年4月25日,是一家以快速消费品、消费电子市场为主要领域,集研发、设计、生产、销售于一体的纸制印刷包装解决方案供应商,为国内外高端客户提供创意设计、方案策划、新技术应用、色彩管理及其他个性化需求配套解决方案。公司专注于化妆品、口腔护理、个人及家庭护理、食品、保健品、医药、消费电子、烟草制品、酒类、在线教育及电商等领域的纸制印刷包装,产品主要包括折叠彩盒、礼盒、促销展示工具、电商包装盒、智能包装等。


中荣印刷冲刺IPO,小小彩盒如何赚的20亿市值?


招股书披露了合作15年以上的客户包括 宝洁、好丽友、玛氏、雀巢、飞利浦、亿滋、维达纸业等。保健品行业汤臣倍健、无限极、东方红为其客户。


财务部分,公司2018年、2019年、2020年、2021年1-6月营业收入分别为188,630.40万元、206,316.66万元、 217,651.07万元、119,348.00万元。扣非后净利润分别对应为11,166.95万元、16,525.01万元、17,834.06 万元 、 9,161.11万元。


中荣印刷的主要客户为日化、食品保健品、消费电子等快速消费品行业的企业。报告期内,公司第一大客户为宝洁,公司向其销售金额分别为45,637.81万元、48,476.26万元、47,581.07万元和23,329.23万元,占同期营业收入的比例分别为24.19%、23.50%、21.86%和19.55%,占比相对较高。同时,公司向前五大客户的销售金额分别为89,420.22万元、93,214.48万元、96,887.10万元和49,243.42万元,占同期营业收入的比例分别为47.41%、45.18%、44.51%和41.26%,占比也相对较高。


中荣印刷冲刺IPO,小小彩盒如何赚的20亿市值?


招股书披露,宝洁、玛氏、飞利浦、亿滋、好丽友与中荣印刷合作时间超过15年,诺兰特合作时间超过3年。财务部分,公司2018年、2019年、2020年、2021年1-6月营业收入分别为188,630.40万元、206,316.66万元、217,651.07万元、119,348.00万元。扣非后净利润分别对应为11,166.95万元、16,525.01万元、17,834.06万元、9,161.11万元。


主力产品利润不高


报告期内,中荣股份单一产品类别贡献了公司主要营收,从2017年至最新披露日期,公司7成以上的收入均来自于折叠彩盒。


然而,结构工艺相对简单的折叠彩盒,行业准入门槛较低,区域性中小企业众多。中荣股份也意识到,现阶段,我国中低端纸包装领域由于产能过剩,市场竞争激烈。 同时,折叠彩盒的单价较低,招股书称,对于售价较高的商品如消费电子产品,其通常使用礼盒作为包装物,礼盒单位价值是彩盒的数倍。


因此,中荣股份也在近些年积极发展高端礼盒产品,2018年其礼盒销售金额在100万元以上的客户有14家,到2020年已增长至29家。同时,公司礼盒收入整体呈现上升趋势,不过占比仍然很小,距离实现高端化转型依旧很远。


目前,中荣股份主要以服务日化和食品、保健品等行业为主。由于日用品、食品快消等产品单价通常较低,自然其选择包装物时也会偏向价格低廉的折叠彩盒。


原料价格涨跌影响大


就近两年业绩增长来看,2019年和2020年,中荣股份营业收入增长率分别为9.38%、5.49%,增速不高。究竟原因,主要与白卡纸价格上涨有关。


从2020年6月开始,白卡纸上涨行情一直延续了一年之久,并于2月下旬达到顶峰,一年期同比累计涨幅接近100%。白卡纸价格暴涨,将直接导致国内10万家印刷企业举步维艰,濒临破产。


中荣印刷冲刺IPO,小小彩盒如何赚的20亿市值?


由于行业属于传统制造业,报告期内,中荣股份产品的直接材料成本占主营业务成本的比例分别为67.01%、68.57%、68.23%和68.16%。2019年中荣股份的折叠彩盒产品毛利率较2018年有所回升,主要是原因包括原材料价格的下降,公司白卡纸和白板纸2019年采购单价较2018年分别下降了6.53%和9.32%,而产品销售价格的调整滞后于原材料价格的变化。


本次申报又一回选择创业板,中荣股份认为公司属于同行业中业务、技术、模式创新的企业,报告期内持续投入创新活动,带动了营业收入持续增长,符合创业板定位。


招股书显示,截至报告期末,中荣股份及下属子公司拥有有效使用的专利225项,其中发明专利15项,外观设计2项,实用新型专利208项。通过持续的研发和创新,公司已拥有一批核心技术,涵盖了智能制造、数字印刷、色彩管理术、网络印刷、绿色环保包装材料、绿色环保生产等多个符合行业未来技术发展趋势的新兴领域。


彩盒印刷市场分析


包装数字印刷的总价值将在2021年达到211亿美元,并将于2026年达到350亿美元。从史密瑟斯发布的《到2026年的包装数字印刷报告》的统计数据显示,2020年和2021年,喷墨和电子照相印刷在标签和包装领域获得了新的市场。


如前所述,订单的运行长度减少了,喷墨印刷机的印刷质量也大幅提升。然而,整个市场也因为新冠疫情得到了一定程度的推动,比如疫情所导致的供应链中断和消费者购买模式的变化推动了印刷机的更多使用。这也导致包装买家的需求波动,而数字印刷显然更为适应这种市场需求的变动。


根据史密瑟斯的报告显示,包装数字印刷的印刷量在2019-2020年期间增长了20.8%,与此形成鲜明的的是,全球的印刷包装总量下降了1.9%。


随着其他印刷领域受到新冠疫情的严重打击,而包装和标签越来越成为许多印刷OEM的关注焦点,最新的数字技术有望为印刷服务提供商(PSP)开辟新的领域和印刷选择。总体而言,从2021-2026年,该行业将持续保持吸引力,行业对数字印刷包装的需求明显优于印刷行业的总体状况。


在喷墨印刷的引领下,数字在印刷标签和包装市场的份额将从2020年的4.4%(185亿美元)增加到2026年的7.2%(359亿美元),这相当于2021-2026年期间的复合年增长率(CAGR)将达到11.2%。


2021年标签仍占数字印刷市场产值的大部分,价值117.9亿美元,但标签市场到2026年的复合年增长率将相对较低,为5.6%。增长速度最快的是瓦楞包装行业(2021年为57.8亿美元),紧随其后是的折叠彩盒行业(23.1亿美元)。在预测期内,这两个细分市场的数字使用量将增加一倍多,到2026年,它们的总价值将超过数字标签印刷。


喷头的进一步发展将提高数字印刷的质量和速度。虽然具有1200dpi原始分辨率和高达200m/min的灰度印刷的喷头在现在还是标准配置,但预计到2026年,2400dpi的分辨率将变得更加普遍,灰度速度将上升到300m/min。墨滴大小的变化也将增强喷墨的使用,低至1pl以获得高质量的印刷品质,或更大的用于白色、纯色、上光和装饰效果。


随着市场的扩大,来自大型OEM制造商的机器将越来越多地占据这一领域的主导地位,出售的统包解决方案和混合机型将越来越少。更多单张纸喷墨印刷机的安装将有助于将大幅面包装作业转向数字印刷。


同时,油墨将得到改进以允许在更广泛的包装基材上使用,水性油墨的使用将增加,而更大的销售量将推动每升油墨的价格下降。在更多针对喷墨生产优化的纸张承印物的支持下,印刷质量将继续提高,但在使用金属油墨等特种油墨时,传统油墨和墨粉的性能仍将优于喷墨。


对于彩色碳粉印刷机,主要挑战将是在标签、彩盒和软包装方面与新型喷墨机器的竞争。该细分市场将得到其自身新技术发展的支持,总体趋势是将电子照相技术更多地用于优质彩盒和软包装等利基市场的生产。


商品外在形象在激烈的市场竞争下越发显得重要,彩盒因其高档、精致、美观成为商品外在形象包装的绝佳选择。彩盒不仅质轻、便于携带、原料来源广泛,且具有优秀的环保性。


如何提升彩盒印刷质量?


商品外在形象在激烈的市场竞争下越发显得重要,彩盒因其高档、精致、美观成为商品外在形象包装的绝佳选择,彩盒不仅质轻、便于携带、原料来源广泛,且具有优秀的环保性。本文分享影响彩盒印刷质量的8种因素,内容供优品供应链的采供朋友们参考:


彩盒,是指用卡纸和微细瓦楞纸板这两种材料制成的折叠纸盒和微细瓦楞纸盒。一般作为中档的包装方法使用,介于内包装与外箱包装之间。


1、菲林胶片的影响


菲林胶片在曝光后的显影、定影过程,直接关系到胶片上图像的清晰度及对比度。因而,对制版胶片,关键要看图文部分的密度及图文部分与非图文部分的对比度。密度越高,反差越大,制版胶片质量就越好,用其制作出的印版印刷质量能得到保障。此外,制版胶片片基的厚薄对制版质量也有影响,一般薄胶片比厚胶片效果更好。


2、晒版的影响


在晒版过程中,光源的强度,光源与版材的距离,以及曝光时间的长短都 会影响晒版质量。光源强、距离短,曝光时间相对较短;光源弱、距离长,曝光时间相对较长。在一定光源及距离下,随着曝光时间的增长,版材见光部分药膜分解 加剧,直至见光药膜面完全分解。如果曝光时间继续增长,未见光部分药膜面的边缘因受强光的辐射作用,感光药膜也开始渐渐分解,这样制出的印版图文线条会变 细,甚至断缺、模煳。如果曝光时间不足,非图文部分见光药膜面未完全分解,印版显影后非图文部分仍有药膜,上机印刷时会起脏。此外,不同品牌的印版所需的曝光时间也不一样,这必须引起人们的注意。


此外,在晒版抽真空时,胶片与印版紧贴的程度也影响晒版质量,如果贴不实,晒出的印版可能会发生重影、模煳不清等问题。


3、显影的影响


显影液浓度


显影液浓度过大,显影过快,容易造成印版过度显影,图文线条变细,细小网点丢失或图文淡薄不清,影响彩盒印刷质量;显影液浓度过小,见光分解的药膜面不易洗净,上机印刷时易脏版。


显影时间


显影时间过长,印版未见光的药膜面容易被溶解,印版图文将变淡、变薄,造成印刷时印迹不实,不清;显影时间过短,见光分解的药膜面不易完全清除,印刷时易起 脏。合适的显影时间是印版显影后冲洗时,见光分解的药膜面刚好冲洗干净。如果药液浓度相对较大,则显影时间应相应缩短;反之,显影时间应相应延长。


4、油墨转移的影响


印刷过程其实就是油墨转移的过程,一般来说,胶印印刷的油墨转移率较低,大约在38%左右。印版着墨后与橡皮布接触,油墨转移率为50%左右,橡皮布再与纸张接触,油墨转移率为76%左右。因此,控制油墨的转移率十分关键。油墨适性、水墨平衡、印版、橡皮布的性能及纸张、印刷机等都会影响油墨的传递。


油墨性能对油墨传递的影响


黏度低、流动性大的油墨容易转移,转移率高;黏度高、流动性低的油墨转移率低。要提高油墨转移率,必须控制好油墨的黏度和流动性。油墨的性能还会随环境变化 而变化,温度高时,油墨黏度较低,温度低时,油墨黏度较高。在实际生产中,应根据实际情况选择不同型号、种类及不同干燥方式的油墨。此外,在油墨中加入适 量调墨油,可调节油墨性能,有利于控制网点增大、提高油墨转移率。


橡皮布性能对油墨传递的影响


橡皮布必须具备很好的吸墨和传墨性,同时还必须具有耐油、耐酸、耐碱、弹性好等特性。如果印刷后橡皮布清洗不彻底,滞留在绒毛里的油墨会慢慢的结膜硬化,使 橡皮表层绒毛状结构受到破坏,直接影响橡皮布的受墨率,从而降低橡皮布的油墨转移率。因此,在印刷完成后,应彻底洗干净橡皮布。如果停机时间相对较长,可 在其表面擦一层浮石粉,使橡皮布表面始终保持原有的绒毛状结构,并保障橡皮布具有良好的吸墨性和传墨性。


5、纸张适性的影响


纸张的适性主要体现在平滑度、白度、挺度等方面。平滑度高的纸张所需油墨量相对较少;平滑度差的纸张所需油墨量相对较大。在印刷过程中,不同的纸张根据其表面情况不同,所需油墨量也要相应变化。在同品种、同定量、同价格的条件下,平滑度、白度均较高的纸张比平滑度、白度均较低的纸张印刷质量要好。


6、印版适性的影响


印版版基砂目的质量、金属版面亲水性及涂布高分子树脂膜面的亲油性等关系到印版的适性,影响油墨转移及版面水墨平衡。在制版过程中,曝光、显影的好坏也会影响到印版的性能。


7、水墨平衡的影响


水墨平衡是一种相对平衡,而不是绝对平衡。在设备高速运转过程中,印版图文部分与非图文部分既着墨、又着水,互有渗入,因而在印版上必然会产生油墨乳化现象。如果水和墨的量未能控制好,势必会加深油墨乳化,导致印刷中发生煳版、脏版。印刷时通常是采用减少水量,适当增加油墨量的方法,但有时也会降低墨量。另外,油墨乳化会随着环境条件的变化而有不同的变化,在实际印刷生产中,应根据实际情况,把握好油墨黏度及润版液的pH值控制好墨量及水量,以印版不煳版、不脏版为基准。


8、印刷压力的影响


印刷压力是指印版滚筒与橡皮滚筒之间,橡皮滚筒与压印滚筒之间的相互作用力,它是油墨传递的必要条件。印刷压力过小,油墨不易传送,墨迹浅淡、发虚;印刷压力过大,墨量向非图文部分扩展,使得网点增大严重,图像失真,同时也容易使印版及橡皮布耐印力下降。因而,必须正确调整机械压力。不同定量的纸张需要不同的印刷压力,只有合适的印刷压力,才能保证墨色均匀,浓淡一致。


文章来源: 诚志实业,像熊一样的牛,飓风集团

(责任编辑:中国塑料网)
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